猪价一次探底过程中，周度环比涨势显著根据博亚和讯数据，10月15日我国22省市生猪均价为12.78元/kg，环比上周+20.79%;仔猪(15kg)均价为15.28元/kg，环比上周-1.55%。猪价自6月27日阶段性反弹以来持续震荡下行，至9月30日回落39.41%;10月初开始回升，至今涨幅达到21.02%。猪价叠加玉米价格高位运行导致饲料成本上升，双重压力对猪企头均利润产生压制。10月15日我国自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-601.05元/头、-716.64元/头。8月初受仔猪价格大幅下行影响，外购仔猪养殖利润亏损幅度逐步减小;而随着10月猪价上行，自繁自养自此亦开始亏损小幅收窄。从供给上来看，7月份以来我国生猪整体出栏均重下行，仔猪、母猪价格持续数月下降。根据，10月15日仔猪、二元母猪价格为23.06元/kg、32.79元/kg。该三个指标均处于猪价一次探底的回归过程中，我们认为是拐点论证的部分核心变量。从需求上来看，按照历史规律来看年内季节性波动将带来下半年需求的增加;但从8、9月整体需求恢复低于预期，导致价格依旧疲软。我们认为需要持续关注冬季对猪肉需求的提振情况。一般来说，一次探底之后4个月左右，猪价有反弹行情，随后依旧会出现二次探底情况。对于养殖企业来说，业绩大幅亏损的至暗时刻正在经历，未来2-3个季度亦不可以松懈。

　　黄羽鸡价格走势分化，白羽鸡价格持续下行根据新牧网数据，21年10月15日，快大鸡、中速鸡价格为6.16元/kg、7.07元/kg，环比上周+1.99%、-0.70%。9月份黄羽肉快大鸡价格反弹，之后震荡下行，至10月中旬略有回升;黄羽肉中速鸡自8月起保持震荡上行，近一周小幅下降。预计节日效应对需求或有所提振，短期看好价格回升，建议持续关注相关个股。但是从中长期存栏角度看，产能或仍需出清。白羽鸡方面，本周白羽肉鸡、肉鸡苗价格下行。21年10月15日主产区白羽肉鸡、肉鸡苗价格分别为6.77元/kg、1.10元/羽，环比上周-5.45%、-38.20%。由于白羽鸡需求替代效应已被弱化，行业盈利能力呈下行趋势，但终端消费品的波动较小，通过发展食品深加工进行产业链得延伸，可以带动盈利能力的提升。

　　农业板块跑输沪深300指数3.69pct本周农业板块-3.64%，同期上证指数-0.55%、沪深300上涨0.04%。农林牧渔各子行业中跌幅较少的是畜禽养殖、农产品加工和林业，分别-2.27%、-2.45%、-2.91%;跌幅较多的三个板块分别是渔业、饲料和种植业，分别-4.99%、-5.15%、-5.94%。